介紹
房地產，不只是人生選擇，更是一場資金與風險的交會🏠
你以為只是買一間房，實際上，你也同時走進了一個金融結構。
買房這件事，很多人都從「存頭期款」開始。認真工作、控制預算、算著房價和利率，一步一步地往那個目標前進。
終於有一天，真的跨進了房市，才發現原來房子不是只有看總價、坪數、地段。還有浮動利率、房貸利率變動機制、寬限期、還款條件……然後開始出現一些更陌生的詞：MBS、CMO、房貸證券化。
「我的貸款不是簽給銀行嗎？怎麼會變成商品，被拿去市場上買賣？」
其實，從你簽下房貸契約的那一刻開始，這筆貸款就已經進入了資本市場的運作機制。你的每一筆還款，不只是給銀行，也是整個金融鏈條中的一部分。多數人都學會了怎麼買房，卻沒人告訴你：房地產的背後，還牽動著一整套資金流動與風險結構。
你以為自己只是做了一個人生選擇，但其實，也默默踏進了一個由法規、貸款、證券、衍生商品所交織出的金融網絡。
這堂課，就是要幫你把這一切拆解開來，從最熟悉的房地產開始，帶你理解不動產財務真正的樣貌。
▌課程亮點搶先看
✦ 打好房地產財務管理的核心基礎
從房地產相關法規、抵押貸款設計入門，逐步建立房市與金融商品的連結觀念
涵蓋固定與浮動利率貸款的差異、條件設定與風險考量
✦ 認識不動產證券化商品的組成與用途
拆解MBS、CMO等抵押貸款證券的基本結構與設計邏輯
初步了解這類商品在資本市場中的角色與流通方式
✦ 接觸金融商品背後的風險與定價邏輯
以課堂案例引導理解預付款、利率變動等核心風險
探索常見的評價方法與模擬定價模型（如OAS）
✦ 解析實務案例，了解房市風險與制度應對
從逆向抵押貸款到房市危機解套方案，認識不同階段的財務策略與制度設計
▌課程架構節選
✦ 房地產相關法規與抵押貸款基礎
✦ 固定／浮動利率房貸的結構與試算
✦ MBS 與不動產抵押貸款證券的分析與定價
✦ 衍生性商品與模擬定價模型（含OAS）
✦ 逆向抵押貸款與高齡金融工具概念
✦ 房市危機的形成與解套方案研究
房子不只是住的地方，也是一筆正在被交易的資產。
報名這堂課，讓你用更完整的視野，重新認識「買房」這件事的全貌。
章節
* 以下章節為預覽，請點報名後點選開始上課，進入課程-
第1週：房地產相關法規
- ● legal mortgage_1
- ● legal mortgage_1(2)
- ● 練習1
- ● legal mortgage_2
- ● 練習2
- ● legal mortgage_3
- ● legal mortgage_3(2)
- ● 練習3
- ● legal mortgage_4
- ● 練習4
-
第2週：固定利率抵押貸款I
- ● Fixed Rate mortgage_1
- ● Fixed Rate mortgage_1(2)
- ● 練習一
- ● Fixed Rate mortgage_2
- ● 練習二
-
第3週：固定利率抵押貸款II
- ● Fixed Rate mortgage_3
- ● 練習一
- ● Fixed Rate mortgage_4
- ● 練習二
- ● Fixed Rate mortgage_5
- ● 練習三
-
第4週：浮動利率抵押貸款
- ● Adjustable mortgage_1
- ● Adjustable mortgage_1(2)
- ● 練習一
- ● Adjustable mortgage_2
- ● 練習二
- ● Adjustable mortgage_3
- ● 練習三
- ● Adjustable mortgage_4
- ● Adjustable mortgage_4(2)
- ● 練習四
-
第5週：不動產抵押貸款證券I
- ● basic structure of MBS_1
- ● basic structure of MBS_1(2)
- ● basic structure of MBS_2
- ● basic structure of MBS_2(2)
- ● 練習一
- ● basic structure of MBS_3
- ● 練習二
-
第6週：不動產抵押貸款證券II
- ● Materials on MBS_1
- ● Materials on MBS_1(2)
- ● Materials on MBS_1(3)
- ● 練習一
- ● Materials on MBS_2
- ● Materials on MBS_2(2)
- ● 練習二
- ● Materials on MBS_3
- ● 練習三
-
第7週：不動產抵押貸款證券III及其衍生品I
- ● Materials on MBS_4
- ● 練習一
- ● Materials on MBS_5
- ● Mortgage derivative_1
- ● Mortgage derivative_1(2)
- ● 練習二
-
第8週：不動產抵押貸款衍生品II
- ● Mortgage derivative_2
- ● Mortgage derivative_2(2)
- ● MBS_Pricing_OAS_MC_1
- ● MBS_Pricing_OAS_MC_1(2)
- ● MBS_Pricing_OAS_MC_2
- ● MBS_Pricing_OAS_MC_2(2)
-
第9週：不動產逆向抵押貸款
- ● 以房養老_不動產逆向抵押貸款_1
- ● 以房養老_不動產逆向抵押貸款_2
- ● 練習一
- ● 以房養老_不動產逆向抵押貸款_3
-
第10週：房市危機解決方案
- ● 房市危機之解套方案I
- ● 練習一
- ● 房市危機之解套方案II
- ● 練習二
常見問題
線上成績單 ：此課程線上成績單費用為 300 元
學習履歷 ：
此課程學習履歷申請費用為 300 元
本課程提供線上測驗，但不提供線上成績單，僅提供成績顯示。
評量方式 ：
包含期中考40%、期末考60%。
期中考將安排於課程第五週(範圍第一週至第四週)；期末考將安排於課程第十週(範圍第五週至第九週)，皆僅有1次考試機會，考試時限為120分鐘。
先修課程 ：
本課程涉及財務現值的計算、基礎財務管理知識、計算機的使用。
指定用書 ：
Real Estate Finance & Investment (16th edition) by William B. Brueggeman and Jeffrey Fisher
參考資料：
住宅抵押貸款證券化，林哲群(2005)，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會出版。
講師
林哲群
國立清華大學計量財務金融學系 教授
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2025-自學課程-不動產財務管理 (7-12月)
本課程主要探討房地產市場和資本市場之間的關係，由基本法規條文介紹抵押貸款的組成；並分析以及評價各種形式的房地產證券，包含MBS、CMOs、MSR、逆向抵押貸款及相關衍生性商品，同時也會介紹房地產市場中會面臨的風險和報酬、房地產證券化市場的運作模式，了解估計抵押貸款證券需要注意的細節。